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中共中央、國務(wù)院近日印發(fā)了《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014-2020年)》(以下簡稱《規(guī)劃》)。作為今后一個時期指導(dǎo)全國城鎮(zhèn)化健康發(fā)展的宏觀性、戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性規(guī)劃，《規(guī)劃》對包括LED行業(yè)在內(nèi)的諸多行業(yè)將產(chǎn)生積極作用。
2013-2016年是LED照明黃金發(fā)展期,滲透率將從20%提高至45%左右,是不可多得的成長較快、確定性也比較高的行業(yè)。
技術(shù)進步和產(chǎn)業(yè)提升加快,成本大幅下降后,LED產(chǎn)品應(yīng)用范圍不斷加大,市場規(guī)模日益擴大,3~5年內(nèi),LED照明需求規(guī)模的復(fù)合增速達30%~40%。需求啟動及政策推動,LED行業(yè)驅(qū)動力從背光應(yīng)用向照明應(yīng)用轉(zhuǎn)變,2013~2016年LED照明滲透率從10%以上提升至50%左右,驅(qū)動LED照明全產(chǎn)業(yè)鏈步入高景氣周期。其三,競爭格局變化,LED產(chǎn)能逐漸從美國、日本及歐盟向中國大陸、中國臺灣及韓國轉(zhuǎn)移。其四,產(chǎn)業(yè)整合速度明顯加快,產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提升,擁有核心技術(shù)優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢、以及規(guī)模優(yōu)勢的行業(yè)龍頭迅速壯大。
齊魯證券分析稱，長期來看,照明滲透率將加速提升,預(yù)計2013~2016年LED照明滲透率從10%以上提升至50%左右,驅(qū)動LED照明全產(chǎn)業(yè)鏈步入高景氣周期。
另外,中長期LED產(chǎn)業(yè)鏈上游和下游環(huán)節(jié)最具投資價值:從照明行業(yè)價值鏈及發(fā)展趨勢看,目前LED外延芯片利潤占比約70%,封裝環(huán)節(jié)約為10~15%,而應(yīng)用環(huán)節(jié)約為10~20%,處于價值鏈前端芯片環(huán)節(jié)占有極高的附加值。隨著LED應(yīng)用和品牌服務(wù)地位提升,下游應(yīng)用和品牌服務(wù)環(huán)節(jié)的附加值將逐步上升。我們認(rèn)為,中長期LED產(chǎn)業(yè)鏈兩頭芯片及照明應(yīng)用最具投資價值,短中期來看LED照明產(chǎn)業(yè)鏈均具備投資價值。
從行業(yè)發(fā)展趨勢來說，LED產(chǎn)業(yè)正加速整合,細(xì)分環(huán)節(jié)優(yōu)勢企業(yè)迅速壯大中的投資機會:LED產(chǎn)業(yè)整合速度明顯加快,產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提升,擁有核心技術(shù)優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢、以及規(guī)模優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分環(huán)節(jié)龍頭將通過外延式擴張迅速壯大。
